尽管周四（8月26日）美国圣路易斯联储银行行长布拉德（James Bullard）以及达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）均发表鹰派言论，但在日内美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）即将就经济前景发表讲话之际，市场情绪偏向谨慎。隔夜美联储官员讲话主要释放两点信号，一为美联储应尽快开始缩减购债规模，二为通货膨胀比预期的要高。
值得留意的是，10年期美债收益率自8月初以来累计反弹逾20%，目前维持于1.346%附近整理。美债收益率的上涨凸显了市场对于美联储货币政策转向、通胀压力的担忧，而通胀的持续上行预计将令美联储以更快速度收紧政策。
据美联储的最新预测显示，今年的通胀率为3.4%，然后在2022年和2023年回落至略高于2%的水平。毫无疑问，目前通胀的上升主要因劳动力短缺和供应链限制，劳动力成本上涨令美国6月份的职位空缺达到了1010万的历史新高，尽管美联储的双重目标中包括劳动力充分就业，但由于货币政策在解决劳动力供应短缺和企业招聘困难方面的能力有限，因此预计美联储在此次会议上将为市场带来更多有关taper的细节举措。这或令美元指数短期冲高，同时令大宗商品LME铜、黄金等承压。
不过，这种情况并不意味大宗商品近期以来的升势将完全逆转，由于美联储目前强调降低债券购买规模和提高利率是两个独立讨论的事件——即缩减购债规模不会导致加息。同时疫情的冲击令美国经济受到冲击，美国经济主要由消费驱动，近期经济数据暗示美国经济复苏遇阻，这或令美联储在缩债的速度上较市场预期更缓慢，而一旦美联储在购债速度上并未令市场感到满意，预计大宗商品后市将有望进一步走强。
铜价分析
LME铜目前维持于9300美元下方整固，短期来看铜价仍有进一步反弹挑战上方9600美元阻力。但考虑到整体处于下行趋势当中，并跌破长期上升趋势线，这意味后市一旦铜价反弹受阻，投资者仍需警惕中期将进一步回落考验8300美元附近支持可能。
黄金分析
黄金在企稳1780美元后持续反弹，暗示自8月8日低位1680美元开启的反弹或仍未完结，考虑到关键阻力位于1830美元水平，预计黄金短期仍有望进一步反弹挑战1830美元。不过，中期来看黄金仍存进一步下行整理的需求，因而若后市反弹受阻1830美元，需警惕黄金大幅回落可能。
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